和嘉私董会第六届会议

2017年9月16日，“和嘉私董会第六届会议”在北京嘉承金信投资有限公司圆满举行。50余位董事相聚一堂，就上市公司并购、企业发展战略与创新驱动、产业与资本市场前瞻等议题进行了分享和交流。

王戈先生发表了题为“善用投资并购手段，助力上市公司发展”的主题演讲，对上市公司投资并购的意义、并购战略、并购主体、并购对象、文化沟通等关键问题进行了精辟阐述。王戈先生指出，上市公司在进行投资并购时，首先要确定并购战略和并购路线，组建专业的并购队伍，在选择并购对象时要审慎分析对方的实际盈利能力和经营状况。在投资并购过程中，文化沟通至关重要，双方应当坦诚相待，以互利共赢为目标。王戈先生在海量实践经验的基础上，创造性地总结和提炼出投资并购的“5T+1E”原则，即趋势明（Trend）、事为先（Things）、科技新（Technology）、人为重（Team）、时机对（Timing）、估值对（Evaluation），为上市公司进行投资并购提供了重要参考指引。

张建平教授发表了题为“价格、产业和资本市场”的主题演讲，对中国产业发展规律、资本市场前瞻等问题提出了独到、深邃的见解。张教授指出，产品价格的走势变化会深刻改变产业链上下游的盈利状况，从而产生巨大的投资机会。在前几年PPI持续负增长的背景下，需要采购大量原材料或生产设备的产业链中下游企业的盈利情况较好，如家电行业。随着近来PPI持续上涨，未来这些行业可能会备受煎熬，在投资中建议谨慎规避；而有自主创新能力的轻资产高科技企业，受PPI的影响较小，未来一段时间将有较大的投资价值。同时，张教授指出，在政治形势、宏观经济、企业业绩、货币政策等多因素共同作用下，预计A股将会出现一轮结构性小牛市，行情级别甚至可能会较大；2018年春节后市场应该会发生较大分化，而拥有自主创新能力的轻资产科技企业仍将继续上涨。